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【小米集团】长期跟踪分析与投资策略

[table=98%,white][tr][td][size=7][color=darkorange][b] [align=center] 【小米集团】 [/align] [/b][/color][/size][/align]

[size=5][i][b][color=Blue]企业官网：
[url=https://www.mi.com/]https://www.mi.com/[/url]

企业2024国际招聘宣传片：[url=https://www.bilibili.com/video/BV1FN4y1C7C9/]https://www.bilibili.com/video/BV1FN4y1C7C9/[/url]

企业百科：[url=https://baike.baidu.com/item/%E5%B0%8F%E7%B1%B3%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%9C%89%E9%99%90%E8%B4%A3%E4%BB%BB%E5%85%AC%E5%8F%B8/13022816?fr=ge_ala]https://baike.baidu.com/item/%E5%B0%8F%E7%B1%B3%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%9C%89%E9%99%90%E8%B4%A3%E4%BB%BB%E5%85%AC%E5%8F%B8/13022816?fr=ge_ala[/url][/color]

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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/01/7e30e338a83a4.jpg[/img]


[/td][/tr][/table][table=98%,green][tr][td][color=White][font=微软雅黑][align=center][size=4]2-6楼分别为：【核心人物】/【新闻战略】/【财务数据】/【市场竞争力】/【K线筹码形态】
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[color=Magenta][size=6][fly]不定期更新，欢迎讨论！[/fly][/size][/color]

[table=98%,white][tr][td][size=7][color=Magenta][b] [align=center] 【核心人物】 [/align] [/b][/color][/size][/align]

[size=5][i][b]一号人物：雷军履历（雷布斯）：[url=https://baike.baidu.com/item/%E9%9B%B7%E5%86%9B/1968?fr=po_ala]https://baike.baidu.com/item/%E9%9B%B7%E5%86%9B/1968?fr=po_ala[/url]（百度百科）[/b][/i][/size]

[size=4]1987年，雷军考入武汉大学，并且2年内修完全部学分；受《硅谷之火》中创业故事影响，在大学四年级的时候，雷军开始和同学王全国、李儒雄等人创办三色公司。

1992年，22岁加入金山软件，先后出任金山公司北京开发部经理、珠海公司副总经理、北京金山软件公司总经理等职务。雷军从22岁进入金山，一直工作到38岁，在金山工作了整整16个年头，期间完成了金山的IPO上市工作。

2007年，金山上市后，雷军套现后手握大量现金，作为天使投资人，投资的企业不在少数，投资的项目包括卓越网、逍遥网、尚品网、乐讯社区、UC优视 、多玩游戏网 欢聚时代 、拉卡拉、 凡客诚品 、乐淘、可牛、好大夫等20多家创新型企业。

2010年，40岁的雷军觉得自己一事无成，偶像是乔布斯，创立小米公司；

2018年，小米公司在港交所挂牌上市，2019年成为世界最年轻的500强企业；

2020年，小米宣布了他们进军汽车制造业的计划。而在2021年，雷军正式宣布All In，投入1080亿的现金储备，计划首期投入100亿。雷军在发布会上豪言壮语地说：“愿意压上我人生的全部声誉，再次披挂上阵，为小米汽车而战！”

2023年，11月15日，小米汽车终于在工信部公布的第377批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示文件中亮相。首款车型定位C级轿车，预计将于2024年上半年量产上市。
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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/01/7ecb021603168.png[/img]

[/td][/tr][/table][table=98%,green][tr][td][color=White][font=微软雅黑][align=center][size=4]人物访谈、演讲合辑：（持续更新）
㈠ 2023雷军年度演讲全文：成长的经历和感悟→→→[url=https://mp.weixin.qq.com/s/741oJP8tmrxF8WGN7azf6g]https://mp.weixin.qq.com/s/741oJP8tmrxF8WGN7azf6g[/url]
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[table=98%,white][tr][td][size=7][color=darkblue][b] [align=center] 【新闻战略】 [/align] [/b][/color][/size][/align]

[size=5][i][b]2023年10月26日，小米集团董事长兼CEO雷军表示，小米今天迎来了“跨越时刻”。他重磅发布了小米集团的全新战略——从之前的“手机×AIoT”战略升级到“人车家全生态”。而承载这一新战略的核心是澎湃OS（Xiaomi HyperOS）。

雷军谈到系统命名为“澎湃”的原因：“澎湃”是自由奔流的意思，意味着新技术蓬勃发展，汇聚成美好新世界。雷军表示，澎湃OS是一个史无前例的系统底层重构工程。小米的创业史，就是一段操作系统研发的探索史。2022年初，小米决定统一MIUI、Vela、Mina、车机OS四个系统的软件架构。经过两年打磨，小米的操作系统底层合并完成，前后有超过5000人参与研发。

据了解，小米澎湃OS从架构设计之初就明确了五个目标：第一，每个独立设备都能实现最佳性能表现；第二，更加便捷高效的跨端连接；第三，成为生态智能大脑，为用户提供主动智能服务；第四，实现跨设备全系统隐私安全的坚固防护，更加便捷高效的连接；第五，坚持建设开放生态。

如何理解这五方面的目标？在跨端互联方面，通过澎湃OS，各个终端可以实现随时随地打通，比如在手机上剪切复制的内容，打开电脑端也可以粘贴。在主动智能方面，可以通过众多IoT设备生态来全模态感知，然后理解并提供服务，比如在澎湃OS系统下，看着电视点外卖，不用再时刻刷新手机看骑手动态，外卖员的最新消息直接可以同步到电视屏幕上。此外，AI大模型的能力也完全嵌入到了澎湃OS，比如可以通过输入法让AI大模型帮忙写临时发言稿、凑50字好评；相册中大量的照片，可以借助大模型实现更智能的编辑和修图等。

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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/01/14eba2f1d37a3.jpg[/img]

[/td][/tr][/table][table=98%,RoyalBlue][tr][td][color=White][font=微软雅黑][align=center][size=4]新闻评论：（持续更新）
[align=left]2023-11-23 小米迈向全面跨越：小米14现象级爆火，“人车家全生态”驱动新一轮增长→→→[url=https://mp.weixin.qq.com/s/KrrCvKln6-plcYsAOteyyA]https://mp.weixin.qq.com/s/KrrCvKln6-plcYsAOteyyA[/url]
2023-12-28 小米汽车技术发布会→→→[url=https://video.weibo.com/show?fid=1034:4984992913358870&mark_id=999_reallog_mark_ad%253A999%257CWeiboADNatural]https://video.weibo.com/show?fid=1034:4984992913358870&mark_id=999_reallog_mark_ad%253A999%257CWeiboADNatural[/url]
2024-02-22 Xiaomi 14 Ultra暨「人车家全生态」新品发布会 ：[url=https://weibo.com/2202387347/O1GbvvQ2G]https://weibo.com/2202387347/O1GbvvQ2G[/url]
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[[i] 本帖最后由 一片艳阳天 于 2024-2-23 12:07 编辑 [/i]]

[table=98%,white][tr][td][size=7][color=DarkRed][b] [align=center] 【财务数据】 [/align] [/b][/color][/size][/align]

[img]https://www.imgccc.com/2023/12/01/1f83f0e37341e.png[/img]

[size=4][b][color=Blue]在手机业务毛利率提升的带动下，第三季度小米整体的毛利率也有了较大提升。Q3财报显示，小米三季度毛利率为22.7%，同比提升了6.1个百分点。经调整后的净利润达到60亿元，同比增长183%，调整后的净利率达到8.4%。

“如果剔除了我们新业务投入的19亿元，（三季度）核心业务利润为77亿元，同比增长了162%。”卢伟冰补充道。[/color]

[img]https://www.imgccc.com/2023/12/01/b98f454cc6537.png[/img]

[color=Blue]在IoT业务方面，三季度小米实现营收207亿元，同比增长8.5%。这得益于小米平板，以及中国大陆几个毛利率较高的品类增长，目前IoT业务毛利率达到17.8%，同比提升了4.3个百分点，创单季历史新高。

在互联网业务板块，截至2023年9月，小米全球互联网月活用户数再创历史新高，达到6.23亿，同比增长10.5%。本季度小米的互联网收入为78亿元，同比增长9.7%，同样创下单季历史新高，毛利率则达到了74.4%。[/color]

[img]https://www.imgccc.com/2023/12/01/ee2ac0e21f30b.png[/img]

[color=Blue]特别值得一提的是，小米的境外互联网服务收入同比大涨了35.8%，达23亿元。境外互联网服务收入在小米整体互联网服务收入中占比达到了30%，同比提升了5.8个百分点。

随着多项业务持续刷新营收与利润记录，小米在创新投入方面也更加放得开手脚。

“今年第三季度，我们的研发费用投入超过了50亿元，同比增长了22%。一年累计研发投入达到136亿元。”卢伟冰表示，小米的目标是要持续投资底层核心技术，致力成为新一代全球硬核科技的引领者。[/color]

[img]https://www.imgccc.com/2023/12/01/b687207e7576c.png[/img]

[color=Blue]基于第三季度业绩的增长，小米也对Q4及2024年的业绩有了更高期待。“包括今年投放的OS，投放的AI，以及明年小米汽车，我们相信在能力提升（的同时），明年收入跟利润还是会有很好的一个结果。”林世伟称。
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[/td][/tr][/table][table=98%,black][tr][td][color=White][font=微软雅黑][align=center][size=4]数据来源：小米集团三季度财报，粮厂研究员Will
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[table=98%,darkblue][tr][td][size=7][color=white][b] [align=center] 【市场竞争力】 [/align] [/b][/color][/size][/align]

[img]https://www.imgccc.com/2023/12/02/029487f06ac11.png[/img]

[size=4][b][color=yellow]今年已经是小米走向高端化战略的第四个年头了。
2020年2月，小米10系列正式发布，其从极致性价比变成了突破价格束缚，首次冲击高端市场，同时更强调了“性能”；
2021年，小米发布小米11系列，进一步从工艺及设计美学上实现了突破；
2022年，从小米12系列开始，小米提出“从性能领先，到体验优先”，并正式将“高端化”明确为集团战略，并全面对标苹果；
去年底，在“体验优先、软硬件深度协同”的原则下，小米13登场，凭借极致硬件与跟MIUI 14的结合，叫好又叫座。
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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/02/cae947b0e87b0.png[/img]

[size=4][b][color=yellow]
今年10月，小米在中国大陆地区发布的小米14系列新品，开售5分钟销量已达小米13系列首销总量的600%，截至2023年11月19日，该系列新品在京东平台好评率超99%，首销期销量已超百万台，打破国产手机百万销量用时新纪录。

值得一提的是，小米在全球智能手机排名稳居前三，是前三名中唯一实现同比增长的公司，并连续13个季度排名前三，在全球55个市场排名前三，65个市场排名前五。
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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/02/597ee11f3fa5f.png[/img]

[size=4][b][color=yellow]
报告期内，小米IoT与生活消费品实现收入和毛利率的同步增长，其中收入人民币207亿元，同比增长8.5%，毛利率同比增长4.3个百分点达17.8%，创历史新高。

截至2023年9月30日，小米AIoT平台已连接IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达6.99亿，同比增长25.2%，拥有5件及以上连接至AIoT平台的设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）用户数达1370万，同比增长26.0%。

至此，小米已建成全球最大的消费级IoT平台，也是覆盖品类最全的生态系统。在“规模化+智能化”的优势下，小米智能生态在全球市场竞争力持续增强。
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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/02/7e5b68854002a.png[/img]

[size=4][b][color=yellow]
财报显示，在“规模与利润并重”的策略之下，小米去库存工作进展顺利，整体库存金额同比下降30.5%至人民币368亿元，为近11个季度以来最低水平。

小米现金余额达到1276亿元，为小米历史上最高的现金余额。

小米三季度总研发开支同比增长至50亿元，同比增长22.0%，创造小米近两年单季研发最高支出纪录，并计划5年（2022-2026年）研发投入超过人民币1000亿元。
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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/02/f38f12cad1a05.png[/img]

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截至2023年9月30日，小米研发人员达17563人，占比超53%，并已在全球取得超3.5万件专利。

在“钱和技术”准备充分、长期持续的研发高投入之下，2023年10月，小米宣布核心战略升级，由“手机×AIoT”升级到“人车家全生态”，并发布全新操作系统“小米澎湃OS”，从个人设备到智能家居再到智慧出行，以“人”为中心，将人车家全生态融合为有机整体。

基于小米澎湃OS，小米意欲开启AI万物互联时代，成为全球首个完成“人车家全生态”软硬件闭环的科技品牌。
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[/td][/tr][/table][table=98%,black][tr][td][color=White][font=微软雅黑][align=center][size=4]数据来源：小米集团三季度财报，粮厂研究员Will
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[table=98%,Wheat][tr][td][size=7][color=red][b] [align=center] 【K线筹码形态】 [/align] [/b][/color][/size][/align]

[img]https://www.imgccc.com/2023/12/02/de58824a34cee.png[/img]

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过去三年，受中概股暴跌等整体影响，小米股价迎来“过山车”。2021年1月，小米股价迎来最高价35.9港元/股，市值突破8000亿港元，但从6月开始，小米股价开启一路下跌模式，在去年10月12日曾跌至最低8.31港元/股，距最高值跌去6000亿港元。

今年以来，小米的股价涨幅已经超过60%。一方面，“规模与利润并重”的经营策略起效与高端化战略逐渐起势，的确为小米带来一份颇为亮眼的财报；另一方面，资本所押注的，也许是小米刚刚发力，且更有想象空间的“人车家全生态”未来。

技术面，经过2年多漫长的震荡磨底，在16元以下筹码高达8成，主力基本完成建仓，目前位置横盘，可能会洗掉部分散户下车，短线波动在所难免。但筹码形态上看，14元下放存在强力支撑，万一下探到14以下或许是不错的加仓/上车机会。从长线角度看，如果小米汽车能延续小米手机的成功，市场估值有望进一步提升，长线止盈目标可在28-45元之间分批出货。
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[/td][/tr][/table][table=98%,green][tr][td][color=white][font=微软雅黑][align=center][size=4]数据来源：同花顺
[color=yellow][size=6][fly]不定期更新，欢迎楼下讨论！不当之处，敬请指正。[/fly][/size][/color]
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[img]https://www.imgccc.com/2023/12/02/8f2d7e045ca64.png[/img]

[table=98%,Wheat][tr][td][color=blue][font=微软雅黑][align=center][size=4]持股历程及心得：

我是2019年在小米股价低至8元多的时候就看好它的增值潜力，苦于资金不够以及个人懒惰，迟迟未开通港股通，错过了2021年翻3-4倍的赚钱机会。后来在2021年股价从35回撤到20元附近时，终于忍不住开始建仓了。我知道这个价格不算便宜，可是又怕等等以后价格更高，结果众所周知，如图，一路下跌，一路补仓，但是越跌我越开心，因为我长线看好，所以，我属于左侧交易爱好者，喜欢买入后被套，接受磨底时期的漫长煎熬，偶尔小仓位做做T，打个野兔子玩玩，大仓位基本没动，目前依然占总仓位2成。继续持有静待花开~~~

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不说内容，冲这个排版就够了。先赞后看是基本操作。

谨慎看待小米造车的前景，现在新能源车行业太卷，传统车企入场后在压缩造车新势力的空间，蔚来盈利遥遥无期现金流吃紧，造车新势力也就理想日子比较好过，未来几年竞争很大，有传统车企背书的几个品牌或许还能坚持，很多新势力可能会被淘汰，小米入场总觉得有点晚。

兄弟观点中肯客观。这个帖子就是记录小米未来三五年的蜕变，汽车赛道进入存量博弈阶段了，特斯拉的鲶鱼效应成功带动了汽车产业链，国有无论是传统品牌还是新势力，都缺少一个生态平台。而手机是钥匙，也是人的第三只手，人车家最终是融为一体的。小米现金流充足，没有太大融资的压力，可以按照自己的节奏规划新车发行，另外，雷军的方法论，领导力和执行力我是非常看好的。对于长线比如放3-5年的来说，我认为市值翻倍希望很大。[quote]原帖由 [i]tracyhe2012[/i] 于 2023-12-4 14:08 发表 [url=http://sisav.club:80/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=200315177&ptid=10018223][img]http://sisav.club:80/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
谨慎看待小米造车的前景，现在新能源车行业太卷，传统车企入场后在压缩造车新势力的空间，蔚来盈利遥遥无期现金流吃紧，造车新势力也就理想日子比较好过，未来几年竞争很大，有传统车企背书的几个品牌或许还能坚持， ... [/quote]

小米SU7领衔 大A华为概念股“跃跃欲试”

财联社2月12日讯（记者 张屹鹏）进入2024年，除开年首日上市的小鹏X9外，众多新能源新车也将陆续登场；而一向“嗅觉”敏锐的大A概念股或再度成为龙年车市的“惊弓之鸟”。

财联社记者初步统计了将于今年上市/发布的十款重磅新能源新车，其中既有问界、小米等跨界新势力品牌，也包含了奔驰、奥迪等传统外资品牌的电动化转型之作。

过去一年，问界新M7、智界S7、问界M9等新车的相继上市，使得华为汽车概念股多次走强，其中赛力斯在2023年的股价年度涨幅高达90.55%，已跻身千亿市值行列。

问界M8、智界S9、华为与北汽合作智选车品牌车型，这三款新车的“一举一动”势必会继续影响华为汽车概念股在2024龙年的表现。记者了解到，华为与北汽在智选车模式下合作的首款车型将于今年6月上市，定位于问界新M7、问界M9之间的问界M8，以及内部代号EHY的智界品牌第二款车型——智界S9则会在下半年登场。

“问界在今年最核心的工作是高效、高质量的完成生产制造，一旦问界M8等新车再次成为爆款，‘交付’将会扮演‘双刃剑’的角色。”在业内人士看来，智界、华为与北汽合作智选车品牌的前景将取决于华为与传统车企的合作顺利与否。“智界S7背后的各方合作谣言、交付难等问题，一定会促使智选车模式加速迭代优化，这对于接下来的新车至关重要。”

与华为同为“跨界新势力”的小米汽车，自去年12月底召开技术发布会、SU7首次以实车亮相以来，关于产品售价的谣言四起。小米董事长兼CEO雷军、小米集团公关部总经理王化等高层不是在辟谣，就是在辟谣的路上。根据规划，小米SU7将于2024年上半年正式上市。

渠道、工厂方面，小米集团合伙人、总裁、国际部总裁、小米品牌总经理卢伟冰近日透露，首批小米汽车销服合作伙伴已完成签约，首批2S门店正处在装修中，会如期给汽车用户提供Sales & Service等服务。财联社记者在实际探访后得知，目前小米汽车已启动部分在京直营及经销商门店的选址建设，且工厂二期工程也已开始拆迁，预计今年5月完成。

[size=5][color=Red]与华为汽车概念股不同的是，小米汽车概念股主要集中在上游供应链领域，如电机领域的汇川技术、威孚高科；电池领域的比亚迪、宁德时代；汽车热管理领域的奥特佳、鹏翎股份；一体化压铸领域的祥鑫科技等。[/color][/size]

在今年开局阶段被问界销量反超的理想汽车，正在谋划更多有爆款潜质的产品入市。理想汽车董事长李想深知，终端大幅优惠政策仅能解一时之渴，无法成为长久之计。

在最新一期的工信部目录中，理想L6如约而至，新车有望于4月上市。根据曝光的信息，理想L6的车身尺寸小于理想L7，配备宁德时代磷酸铁锂电池。去年初，李想在解释理想L6推迟上市的原因时称，“理想L6不会在2023年上市，没有精力和产能如此密集的推产品。”

同样推迟上市的还有理想MEGA。去年底理想汽车宣布，理想MEGA将于2024年3月1日正式发布，发布即交付，交付即上量。而按照理想汽车此前公布的信息，理想MEGA原计划于2023年12月发布，2024年1月展车进店，2024年2月开启交付。

新年伊始，李想高调宣布2024年全年销量目标为80万辆，是2023年的总销量二倍有余，要完成这个目标，理想L6、理想MEGA两款新车的表现将起到决定性的影响。李想曾直言，“理想MEGA将成为50万以上所有乘用车的销量第一，不分能源形式、不分车身形式。”

不同于自主新势力，作为传统外资品牌，BBA、保时捷等品牌的目标依旧是“转型”，多款纯电版车型将于今年陆续诞生。2023年，奥迪纯电动e-tron系列车型交付31,025辆，宝马则在纯电市场交付99,972辆，同比增长超过138%。

包括刚刚上市的宝马i5在内，保时捷纯电Macan、奥迪Q6L e-tron、奔驰纯电G级、迈巴赫EQS纯电SUV、新一代EQA、EQB等多款新能源新车将于2024年集中上市。“2024年，我们将带来超过15款覆盖多种驱动方式、多个产品矩阵的全新和新一代产品。”北京梅赛德斯-奔驰销售服务公司销售执行副总裁毕立思透露。

除整车外，奔驰与宝马以50:50股比在中国成立的全新合资公司亦是重中之重。根据市场监管总局近日公布的2024年1月22日-1月28日无条件批准经营者集中案件列表，梅赛德斯-奔驰（中国）投资有限公司与华晨宝马汽车有限公司新设合营企业案赫然在列。此举意味着，外资豪华品牌已开始强化补能领域的布局。

“企业竞争，明年一定是大浪淘沙的关键时期，行业洗牌应该会加速，对很多企业来说，是成长的机会，对另一些企业来说，明年日子就更加难过，这就是市场。”展望未来两年，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟认为，从竞争环境来看，汽车行业、特别是新能源汽车行业，2024年、2025年的发展环境呈现更加内卷的特征。“我们把它叫内卷2.0，不是不卷了，是进入了新的卷的模式。”

（财联社记者 张屹鹏）

财联社1月27日讯（编辑 刘越）从小米官宣造车起，1000多天以来一直是互联网热议的焦点。“雷军称发布会将不讨论小米汽车价格”、“雷军回应小米汽车定价”和“雷军 50万以内有对手吗”等话题频上微博热搜。据财联社记者1月25、26日连续实地探访，目前小米汽车已启动部分在京直营及经销商门店的选址建设，且工厂二期工程也已开始拆迁，预计今年5月完成。

近来雷军反复强调小米汽车“有理由的贵”，“大家不要叫9万9了，这不可能的”，“14万9也不用再讲了，还是要尊重一下科技啊。” 分析人士指出，从2021年3月雷军启动小米造车之始，树立高端品牌形象的势头就已经非常明显。但是，小米汽车并非一个全新的品牌，它只是小米生态中的一个新节点，小米SU7能否站稳高端市场确实充满不确定性。

中信证券1月4日研报指出，小米汽车在其技术发布会官宣的首款SU7车型，核心技术（电驱、电池、大压铸、智能驾驶、智能座舱）层面跻身行业第一梯队，此外SU7的设计及性能方面可圈可点，有望拉动SU7销量预期提升及供应链端的投资机会。而从二级市场表现来看，[size=6][color=Magenta]鹏翎股份、凯众股份和奥特佳[/color][/size]等小米汽车热门概念股股价自去年11月高点迄今最大跌幅均超四成。

▌开年来多家上市公司回应未加入小米汽车产业链 曾经的17天8板牛股凯众股份等已跌超四成“驶回原点” 分析人士表示小米SU7能否站稳高端市场充满不确定性

对于“海马汽车将氢能源汽车打包出售给小米汽车”的市场传闻，海马汽车证券部工作人员周四回应称消息不属实。事实上，自上个月的技术发布会之后，围绕小米汽车的价格、材质、自研、供应链等谣言层出不穷。小米汽车一直走在辟谣的路上，对于网传小米汽车产业链的图片，小米公司发言人1月2日发微博表示其中内容至少有50%完全错误。


[color=Blue][size=6]据财联社不完全梳理，开年以来宣亚国际、明泰铝业、信隆健康、索菱股份、启明信息、电科数字、骆驼股份、宁波东力、东安动力、福达股份、盈方微、春兴精工、泰永长征、聚赛龙、合力泰和长城汽车等十余家上市公司在互动平台上回复称未与小米汽车合作。[/size][/color]

值得注意的是，部分热门小米汽车概念股股价已回撤至“起涨点”附近。2023年11月15日，工信部公示了第377批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品的申报清单，其中还有两款产品商标为小米牌的纯电动轿车。小米汽车露出真容，小米集团港股股价当日收盘涨超6%。消息公布次日，小米汽车概念股反应热烈，将为小米汽车配套流体管路产品的鹏翎股份11月16日一度大涨18%；公司投资的苏州炯熠在线控制动产品领域与小米汽车有同步开发业务的凯众股份11月17日盘中一度实现17天8板；小米汽车是公司客户的奥特佳11月16日至11月21日期间实现4连板。拉长时间来看，鹏翎股份、凯众股份和奥特佳自2023年10月9日后一个多月股价累计最大涨幅分别为75.9%、85.62%和71.71%。但潮起潮落，2023年11月高点迄今股价累计最大跌幅亦分别达42.74%、43.64%和41.07%，小米集团港股股价同期累计最大跌幅亦达25.56%。




据国金证券陈传红等2023年12月13日研报梳理，[size=6][color=Red]拓普集团、汇川技术、模塑科技、华域汽车、宁德时代、比亚迪和银轮股份等上市公司目前已确定进入小米汽车供应链。
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其中，拓普集团、汇川技术、模塑科技和银轮股份股价自2023年高点迄今累计最大跌幅分别达40.2%、32.1%和39.91%和38.22%。

分析人士指出，小米汽车公布的技术涵盖电机、电池、一体压铸、智驾和智能座舱五个方面，从横向对比来看，小米SU7确实在上述五个领域中走在了前列，但也有行业分析人士指出，虽然性能指标不俗，可是技术原创性上，小米汽车依旧有更多功课要做。

在最受外界关注的小米SU7定价上，雷军并没有透露要多少钱才能“交个朋友”。小米品牌一直强调高性价比，但一定程度上来说，小米SU7一出生就跌进了价格战的漩涡，如今的新能源汽车市场甚至整个汽车市场都在拼性价比，或许会造成“走小米的路，让小米汽车无路可走”的现象。事实上，相比谣言，淘汰赛中胜出才是小米汽车真正的挑战。小米SU7直面特斯拉Model 3、智界S7、阿维塔12、极氪 007、小鹏P7、蔚来ET5等强劲的对手，每一款产品的竞争力都不容小觑。面对竞争如此激烈的汽车市场，小米汽车需要杀出一条血路。

此外，雷军在发布会上亦多次将小米SU7与保时捷Taycan、特斯拉Model S这样的豪华跑车对标，而从2021年3月雷军启动小米造车之始，树立高端品牌形象的势头就已经非常明显。但是，小米汽车并非一个全新的品牌，它只是小米生态中的一个新节点，小米SU7能否站稳高端市场确实充满不确定性。而踏上造车这条重资产之路，意味着小米已没有身后身，只有眼前路，还未公开的售价，后续的产品节奏，以及小米和雷军特有的营销声量会是小米攥在手里的牌。

（财联社 刘越）

[size=6][color=Magenta]有港股通权限的朋友，依然力荐长线持有 智能电动车总龙头：小米集团[/color][/size]

[[i] 本帖最后由 一片艳阳天 于 2024-12-27 11:04 编辑 [/i]]

[color=Red][size=5][b]我认为这篇文章深刻洞察到了小米公司的核心竞争力，至于在资本市场的市值表现，我相信不会让股东们等待太久，拭目以待。[/b][/size][/color]

[color=Blue][size=5][b]生态之争，来自小米的跨界威胁————————卡位“人车家”生态

科技无界，意味着科技能够打破传统界限，实现不同领域、不同行业的融合与创新。

也代表着任何科技公司的触角，将有机会引发超乎常规、常识的“无限”延伸，跨界融合和边界愈发模糊，应该是互联网时代当中经久不变的定律，纵然运行至当下，这个过程仍远未结束。伴随着变化，各行各业都在演进、重构规则。

也许，必须要承认一点，未来打败企业的，很大概率不是来自于这个行业进行激烈竞争的对手，而是跨界的非竞争对手。

大胆假设一下，若在未来，能够真正击败苹果的科技企业，是来自于非消费电子领域，有没有可能是特斯拉或者Meta，而打败特斯拉的，又会不会是未来的某个人工智能公司？

如果这些情况都会发生，那么，该如何深入考究小米的终极生存价值？

跨界威胁，其实在当下就已经是屡见不鲜了——不可否认，现在对阿里的基本盘电商业务构成威胁的竟来自一个面向大众娱乐的超级算法平台，而对移动未来通讯系统带来挑战的，竟然是马斯克的SpaceX所展开的“星链计划”。未来只不过是大部分的延续并演变了当前的趋势，剩下的那些不可预测因素暂置不论。

基于这样的逻辑判断，笔者认为，处于不同发展阶段和领域的科技企业，或许该时不时的放在一起进行盘点和比对。

首先要知道，[size=5][color=Red][b]几乎所有的互联网和科技企业，其发展过程基本可以概括为初期的产品和流量之争，中期市场份额之争，再到后期各方比拼的是生态之争。[/b][/color][/size]

这里面至少构成了一个三维立体的全面竞争。

从社交、娱乐、电商、本地生活、共享出行等尽享互联网初代红利企业，到智能手机、智能家居、短视频、直播带货等移动互联网时代的崛起企业，再到万物互联、智能汽车、无人驾驶、元宇宙、MR/AR、人工智能、卫星、大模型和机器人等新技术周期内诞生的新兴企业。

林林种种的互联网和科技企业，均经历过或正在经历这三个不同的阶段过程，每一个阶段其实都会对应着企业的新一轮成长期。

把这个逻辑套用在小米身上，就不难理解，从小米初期的口碑“爆品”，到后来的线下渠道运营和全球化，再到小米的高端化战略（整体毛利率连续四季度向上提升），包括两年多前雷军在其跨年演讲中提出小米要站稳全球前二，下一个目标是要争夺全球第一。

本质均是小米在中期围绕市场份额争夺所作的努力。

小米生态的发展脉络也是非常清晰的，从2020年提出的“手机xAIoT”双引擎核心战略到今年10月26日发布小米澎拜OS，小米将操作系统进行了一次全面底层重构，并将其战略升级为以人为中心的“人车家全生态”。

据此，小米成为了全球第一家实现了“人车家”闭环生态的公司，也高度契合AI在移动侧场景落地和IoT万物互联的趋势。站在这一角度来看小米造车，就会明白其本质也是为了丰富场景和补全生态的关键一环。

正如，蔚来和特斯拉都反着要去做智能手机的道理一样，“人车家”任何一个环节缺失了，这些科技公司预期在日后的继份额竞争之后的生态竞争阶段中，将逐渐处于弱势位置。

11月15日，小米智能车首款SU7出现在工信部最新一期名录，随即收获全网热度。不但造车进度不断超预期，小米也为造车做好了极为充分的准备，包括提升经营稳健性和抗风险能力，Q3财报显示库存返回三年前（即12个季度前）低位水平，现金储备进一步提升至1276亿元人民币。

在笔者看来，关键要区分出两点：拥有相同层级竞争者在数量上的差距，以及在不同层级上竞争的差异。

这两点，能够推演到的终局，应该是截然不同的：在某一维度上，比拼的数值暂时落后，并不会拉开很大的距离，但是一旦在某一维度、阶段上开始产生“层级”上的差别，长期以往，双方的差距就会非常明显。

字节抖音对上阿里淘宝的时候，让后者很是吃亏的一点在流量获取和锁定，其生态缺乏了像微信这类能够占用用户时长且具备高粘性的高频使用产品。

创新力衰退的苹果，在智能车上的落后，丢失的不单是赛道机会，更是生态缺口和土壤流失，未来其在AI世代展现出竞争力，将大不如前。

国内新能源汽车新势力如果不能够把其用户触角延伸至其他智能终端用户生态里，最终只能停留在追求爆品、规模和市场规模的初期和中期阶段，如今它们被迫参与“内卷”当中，核心原因是在生态环节的进化受阻。

也只有小米，提前突围，卡位了未来发展阶段的关键点。

小米澎湃OS的推出预示着小米迈向的是一个真正的万物互联时代。它通过统一各种设备的接口，将手机、平板、汽车和IoT设备等多个设备融为一体，实现了真正的智能互联。

尽管目前该系统的主要目标是整合手机和车载系统的生态，但小米澎湃OS的未来愿景无疑是建立一个完全自主研发的类似互联网底座式的底层生态系统，这将让小米在互联网市场中始终占据一席之地。

小米正通过大规模底层研发投入进行技术攻克，此前小米宣布了在5年内研发投入超千亿人民币的计划，今年Q3小米研发支出就高达50亿，完成5年内千亿研发支出目标的“季度标准”。

小米在投入大量资金进行技术研发的同时，一直被人们称赞为开放生态的代表——小米自研的物联网嵌入式软件平台Vela系统宣布将全面开源，小米澎湃中HyperConnect的能力及AIoT平台200余个品类也向应用开发者全面开放，此举将有利于小米生态建设的加速进程。

在雷军的带领下，小米能否有机会成为新一代全球硬核科技的引领者？

如今，小米内部能动性很强，能力也提升得很快，无论全栈造车能力，还是升级了大模型的小爱同学，都可从中得到了些许有力的验证，且小米研发人员占比在Q3进一步提升至53%以上，可见小米内部及日常经营中，深入骨髓的践行着技术为本的理念。

而外部环境和机遇是否具备条件？不妨来探讨一下。



AI下半场


“AI的上半场是由算力推动的，但算力推动的AI已经到了瓶颈。”天风证券副总裁、研究所所长赵晓光如是说。

同时，他在近日出席活动时谈及OpenAI内部管理层变化时表示，或是因为它们遇到了瓶颈而停滞不前。OpenAI发展停滞不前的本质原因很大程度在于没有数据。

对于AI的未来，赵晓光直言，数据来自于场景，也就是应用。无论是在C端还是B端，如果没有应用（的蓬勃发展），AI也就到此为止了。因为如果没有场景、数据，AI就很难拿到最核心的生产力，即使有大模型也很难优化而产生实际作用。

未来AI发展的重点，赵晓光认为，To C领域需要打造场景，而To B领域毫无疑问是发展物联网，打造万物互联。这两点也跟小米长期聚焦的地方，不谋而合。

11月16日，小米在2023年小米IoT生态伙伴大会上宣布成功构建全球最庞大的消费级IoT平台。据了解，小米的IoT平台目前已经连接了6.55亿台设备，其中拥有5个及以上小米IoT设备的用户数量已超过1300万。

此外，小米的IoT生态系统超过9000个合作伙伴，覆盖了超过200个不同品类的产品。米家App的月活跃用户达到了8290万，而小爱同学更是月活跃用户超过1.1亿。

今年年初官方发布的一组数据显示，被激活小爱同学的设备数达4.59亿，小爱同学支持控制共79类，支持智能产品共计5312款，小爱同学语音交互次数累计达2158亿。

以上数据都展示出小爱同学在日常生活中的高使用率和广泛连接性，意味着关键性的场景、应用和数据、生态等AI Agent持续成长发展的必要条件，小米已经紧紧拽在手里了。

值得关注的是，小米为未来百亿设备、百亿连接做好了万物互联的一切准备，使其在AI的下半场竞争中，及与全球众多科技巨头的持续较量过程里，先一步占据了有利的位置。

11月，美国科技公司Humane发布了首款AI硬件产品AI Pin，初步显示出边缘侧计算的巨大潜力，各类AI消费电子产品在AI技术赋能和支持下，其场景落地预期将非常迅速。

缺乏生态和用户数据的支持的AI Pin，它出现会否只是昙花一现？它所带来创新刺激，会不会只能成为小米这些科技巨头在AI时代新一轮增长中的“助燃剂”？相信一切答案，很快就会揭晓。

（全文完，摘自谷仓研究院）[/b][/size][/color]

兄弟您之前提到,经过2年多漫长的震荡磨底,小米股价目前处于14元左右一个较强支撑位置。如果进一步下探至14元以下,您认为是不错的加仓机会。那么在苹果退出造车背景下,您对小米汽车业务前景以及公司长期股价走势有何展望?

我个人认为,苹果退出虽然减轻了小米在电动车领域的竞争压力,但也给小米带来了人才、资金、技术路线选择等诸多新挑战。小米需要谨慎应对,制定良好的人才激励政策、审慎评估投资节奏及技术路线,努力化解这些挑战。

如果小米能够成功渡过这些困难,并最终在汽车业务上取得与手机业务类似的成功,那么公司的长期增长潜力将极为可观。届时公司估值很可能会大幅提升,您此前提到的28-45元长线止盈目标区间似乎也在合理范围之内。

当然,这只是我的一家之言,很期待能听听您作为小米长线持有者的独到见解。从投资者角度来看,小米能否成功进军汽车业务,将直接决定公司未来的成长空间,这无疑是事关重大。让我们一起期待小米在新赛道上的表现,也祝愿您能顺利实现预期的投资收益!

[quote]原帖由 [i]一片艳阳天[/i] 于 2024-2-23 11:06 发表 [url=http://sexinsex.net:80/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=201119276&ptid=10018223][img]http://sexinsex.net:80/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
小米SU7领衔 大A华为概念股“跃跃欲试”

财联社2月12日讯（记者 张屹鹏）进入2024年，除开年首日上市的小鹏X9外，众多新能源新车也将陆续登场；而一向“嗅觉”敏锐的大A概念股或再度成为龙年车市的“惊弓之鸟”。 ... [/quote]
确实，2024年中国新能源汽车市场上，各种牌子的电车都要来抢蛋糕了，包括那些平时做手机的小米和做通信的华为。看起来，今年的电车市场将会非常热闹。

华为的车概念股去年涨得很厉害，表明大家对华为做电车挺有信心的。小米也不甘落后，要推出他们的SU7。但我还是有点疑问，这些平时不做车的公司突然跨界做电车，真的能像原来的赛道这么适应吗？毕竟做车跟做手机是两回事。

理想汽车等传统的新能源车企也在紧锣密鼓地推新车。这意味着市场的竞争会更激烈。但是，我觉得这些自主品牌的车企已经在这个行业摸爬滚打了几年，他们在技术和生产上应该更有经验。

另外，就是那些老牌的外资汽车公司也没闲着，比如奔驰、宝马都在往电车上靠。这个大潮流没人能逃得了，谁如果不往电车上转型，可能就会被市场淘汰。

我觉得2024年的电车市场肯定是精彩的。但这么多公司一窝蜂地跳进来，我有点担心会不会出现质量隐患的情况，或者市场供过于求，最后变成价格战争，大家都不赚钱。对于消费者来说，多的选择是好事，但是买车还是得擦亮眼睛，别光看广告和宣传。对于企业来说，这波竞争不仅是技术的比拼，更是耐力和战略的考验。看看谁能在这场大混战中突出重围，可能还真的挺难预测的。

[quote]原帖由 [i]一片艳阳天[/i] 于 2024-2-23 12:20 发表 [url=http://sexinsex.net:80/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=201119823&ptid=10018223][img]http://sexinsex.net:80/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
我认为这篇文章深刻洞察到了小米公司的核心竞争力，至于在资本市场的市值表现，我相信不会让股东们等待太久，拭目以待。

生态之争，来自小米的跨界威胁————————卡位“人车家”生态

科技无界，意味着科 ... [/quote]
说说我对小米跨界造车行动的看法。小米一直以来都是个敢想敢干的公司，从手机到智能家居，再到现在的汽车，小米都试图用科技改变我们的生活方式。但是，造车和做手机、智能家居不一样，汽车行业的技术复杂度、资金投入、安全标准等都要高得多。小米虽然有成功的跨界经验，但汽车领域的挑战也绝对不小。

再来看小米的核心竞争力，技术和生态。小米在技术上的投入确实很大，研发支出连年增加，技术团队也不断壮大，这对于长期发展是非常有利的。更重要的是，小米不仅仅是在打造一个产品，而是在构建一个“人车家”全生态，这样的生态战略能让小米在与其他科技巨头的竞争中占据一定优势。

但是，小米的这一跨界之路并不会一帆风顺。首先，新能源汽车行业竞争激烈，特斯拉、蔚来等已经在市场上占据了一席之地，小米要想分一杯羹，必须拿出真正有竞争力的产品。其次，小米的品牌在汽车领域还没有建立起来，如何让消费者认可小米汽车，也是一个挑战。

小米进军新能源汽车行业是一个大胆的尝试，也是对未来科技生态的一次深远布局。但成功与否，还要看小米能否克服行业挑战，真正实现“人车家”生态的完美融合。作为消费者和观察者，我对小米的这一探索持乐观态度，同时也保持一份谨慎的观望。未来没有什么是不可能的，但成功也绝非易事。

[quote]原帖由 [i]Helloboy07[/i] 于 2024-3-6 10:40 发表 [url=http://1314365.me:80/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=201255928&ptid=10018223][img]http://1314365.me:80/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
兄弟您之前提到,经过2年多漫长的震荡磨底,小米股价目前处于14元左右一个较强支撑位置。如果进一步下探至14元以下,您认为是不错的加仓机会。那么在苹果退出造车背景下,您对小米汽车业务前景以及公司长期股价走势有何展 ... [/quote]

感谢Helloboy07用心回复！对于你的提问我试着逐一回答：
1、苹果退出造车并转入拥抱AI，是基于苹果公司自身发展和美国国情的考虑，即便强如特斯拉，依然是上海超级工厂产能释放后才让投资者看到希望，估值不断提高。小米入场时机晚不晚，先不予置评，但价格战的本质是缺乏核心竞争力的低端内卷，突围的办法就应该拔高维度，远胜竞争对手。
2、我看公司，除了主营业务，财务报表，也看管理层水平。雷军的企业家素养大家有目共睹，这是我投资小米的前提。从长线角度看，个人移动终端（手机），智能家居，出行（智能汽车）的全面融合可能目前还是1.0阶段，因为没有一家公司能同时聚焦资金、技术、人才在这三个方面，目前看只有小米。华为的车机系统，所谓汽车灵魂，大厂是不敢全面拥抱的，除非华为亲自下场造车，那或许是全方位的对手。但华为没上市，跟普通投资者关系不大。
3、你担心的电车质量问题，最早从比亚迪造车就开始了，这不只是小米一家要面临的问题，时间最终会给出的答案，市场最终验证结果。
4、小米做手机也是面对一众品牌，最终做到了全球前三，我认为核心竞争力是全球战略布局+技术+开放合作，走过一些弯路，也是成长的代价。好在汽车也是长坡赛道，最终拼的是毅力和持续真金白银的投入。我认为不管哪家中国企业做起来都是好事儿，最终走向的应该是国际市场。打情怀牌只能一时，最终消费者会为产品力买单。品牌认同终究是价值观认同，我认为小米目前的技术+人文路线是对的，至少手机端已经看到成绩了。
5、传统新势力蔚小理目前理想尝到了甜头，也是因为30-40万区间SUV，传统大厂丰田、BBA电动化转型慢，战术是成功的。但这种成功并不具备很强的护城河，一旦其它品牌跟进了，理想的压力会很大。反过来想，特斯拉，蔚小理都缺乏自己的手机终端，我认为不是他们不想做，是手机市场和上下游产业链已经充分饱和了，再入局困难极大。而汽车还没形成寡头优势，尤其是电动车转型阶段，价格战最多是2.0阶段的较量，往长远看，3.0阶段的比拼我认为是生态融合能力，就像微信干掉了米聊、飞信等等，赢在生态。
6、具体小米在生态方面的优势，我就不一一列举了哈
欢迎常来交流~:lol: :coke

[[i] 本帖最后由 一片艳阳天 于 2024-3-6 18:27 编辑 [/i]]

[quote]原帖由 [i]一片艳阳天[/i] 于 2024-3-6 17:21 发表 [url=http://sexinsex.net:80/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=201259951&ptid=10018223][img]http://sexinsex.net:80/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]


感谢Helloboy07用心回复！对于你的提问我试着逐一回答：
1、苹果退出造车并转入拥抱AI，是基于苹果公司自身发展和美国国情的考虑，即便强如特斯拉，依然是上海超级工厂产能释放后才让投资者看到希望，估值不断提 ... [/quote]
版主您好，非常荣幸收到您如此详尽且深入的回复！您的观点让我收获颇丰，也让我对小米在汽车领域的发展充满了期待。

确实，如您所言，小米在手机、智能家居领域的成功，给了我们对其进军汽车行业的信心。小米在技术创新和生态构建方面的能力，让人看到了其在汽车行业可能取得成功的希望。但同时，汽车行业的高门槛、复杂的技术要求和激烈的市场竞争，也确实是小米面临的巨大挑战。

我同意您的观点，小米的全球战略布局、技术实力和开放合作的理念，将是其突围汽车行业的重要武器。同时，小米的品牌理念和价值观，也会为其赢得消费者的认可和支持。

您提到的关于生态融合能力的竞争，我觉得非常有见地。现如今，汽车已经不仅仅是一种交通工具，而是成为了智能生活的一部分。未来汽车的竞争，不仅是性能和价格的比拼，更是生态系统和用户体验的较量。小米在这方面确实有着天然的优势。

当然，如您所提醒，这条路并非一帆风顺，小米需要在这个全新的领域中不断探索和尝试。但我相信，在雷军和团队的带领下，小米有能力克服前行的困难，最终在汽车行业找到自己的位置。

再次感谢您的分享和启发，期待我们未来有更多的交流！同时，也祝愿小米在新的征程上能够取得成功，为我们带来更多惊喜。您对小米的信心和对科技趋势的敏锐观察，不仅为我们提供了宝贵的知识和见解，也一定能成为投资成功的关键。随着小米在汽车及其它领域的突破和成功，您的投资也能够实现价值的倍增。我会继续关注小米的每一步发展，支持小米，也期待未来能有机会体验到小米汽车带来的全新智能生活方式。

[size=6][color=Red][b]小米股价已接近阶段高点，今日起逐渐止盈一部分。[/b][/color][/size]

[img]https://www.imgccc.com/2024/12/27/147be1268c85e.png[/img]

[[i] 本帖最后由 一片艳阳天 于 2024-12-27 11:07 编辑 [/i]]